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| Aluno(a) |
Fernando Valvano Cerezetti |
| Titulo |
Restrição Financeira: Teoria e Evidências para o Brasil pós-Real |
| Orientador(a) |
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| Data |
29/08/2005 |
| Resumo |
O conceito de restrição financeira está associado a todas as formas de relação não harmoniosa entre demandantes e ofertantes de fundos. Em particular, a restrição financeira pode assumir a forma de um diferencial entre o custo de oportunidade dos fundos para os demandantes de recursos, e a taxa de retorno exigida pelos investidores sobre os ativos financeiros. O objetivo do presente estudo é o de aumentar o nível de conhecimento sobre esse importante aspecto da relação entre financistas e empresários, a saber, a restrição financeira. A relevância da investigação sobre a restrição financeira reside na estreita relação que essa possui com aspectos como política de concorrência, política industrial e crescimento econômico. Com o intuito de alcançar o objetivo proposto, o trabalho em questão procurou avançar em duas frentes, do lado teórico e nos testes empíricos. No que se refere à teoria, buscou-se concatenar as pequenas contribuições sobre a restrição, que se encontram fragmentadas nas teorias do investidor e nas teorias da firma, de modo a gerar um conjunto de proposições teóricas internamente coerentes sobre esse conceito. Os testes empíricos permitiram testar a validade dessas proposições para um grupo de 307 empresas S.As. no período de 1995 a 1999. Dentre os resultados obtidos nesses testes, destaca-se a associação que a restrição financeira apresentou com as variáveis tamanho do capital, sensibilidade do investimento ao capital circulante líquido, liquidez corrente e liquidez seca. |
| Tipo |
Defesa-Mestrado |
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